Termenul criza KTM arhiva - MotorXpert

KTM este salvat. Dar ce se întâmplă acum?

Andrei Micu — Thu, 27 Feb 2025 16:59:18 +0000

După aprobarea planului de restructurare de către creditori, 800 de milioane de euro vor fi necesare pentru repornirea producției grupului. Ceea ce golește astfel terenul de ipotezele fanteziste ale cumpărătorilor externi. Și în timp ce politicienii și băncile mizează pe austeritatea companiei, remarcăm rolul finanțatorului Stefan Zöchling, un om-cheie pentru viitorul KTM KTM este în siguranță. 25 februarie a fost data anunțată pentru decizia instanței din Ried im Innkreis cu privire la planul portocaliu de restructurare, care a fost aprobat. Prin urmare, KTM nu intră în faliment și merge mai departe, dar cum merge mai departe? Să ne întrebăm pentru o clipă ce înseamnă „salvarea KTM”. Depinde de punctul de vedere. Pentru austrieci, în special pentru cei care locuiesc în zona Mattighofen, înseamnă în primul rând salvarea unei companii prestigioase, a locurilor de muncă, a industriilor asociate și a efectelor benefice asupra economiei. Salvarea KTM înseamnă conservarea companiei în Austria. Pentru fanii motocicletelor portocalii, salvarea KTM înseamnă salvarea produselor pe care le iubesc. Totuși, acest lucru s-ar putea întâmpla și prin mutarea producției în India, așa cum s-a zvonit, sau la München, pentru a da dreptate zvonurilor senzaționaliste din ultimele zile. Pentru Stefan Pierer, care este în prezent foarte nepopular în Austria, salvarea KTM înseamnă salvarea a ceea ce el încă mai consideră a fi compania sa, asigurându-se că rămâne în șa, poate nu direct, dar prin intermediul unui prieten de lungă durată, cum ar fi Stefan Zöchling, șeful Remus, o companie care produce eșapamente pentru mașini și motociclete. Viitorul pentru bănci este fără Pierer Așadar, într-o gradație imaginară, de la conservarea totală a situației actuale la bulversarea ei radicală, Pierer era în mod firesc cel mai aproape de conservarea totală, entuziaștii din întreaga lume de bulversarea ei radicală, iar austriecii erau undeva la mijloc. Dar decizia depindea în primul rând de bănci, care dețin trei sferturi din datoriile KTM și pentru care contează doar muntele de bani pe care îl au de recuperat. Pentru ele, Pierer trebuie să părăsească orice rol operațional în cadrul KTM, iar societatea însăși ar putea intra cu ușurință în faliment și să se închidă dacă aceasta ar fi calea de a recupera mai mulți bani. Păcat, totuși, că falimentul nu este calea de a recupera mai mulți bani. Pentru KTM s-a vorbit de o lichidare la 15% din valoarea bilanțului dinainte de criză, încă jumătate din cei 30% promiși. Și apoi băncile, mai ales dacă sunt bănci austriece, sunt într-o oarecare măsură sensibile la opinia oamenilor și la presiunea clasei politice, care este expresia acestor oameni. Deoarece, după cum am văzut, oamenii sunt la mijloc, soluția cea mai probabilă era ca KTM să rămână în Austria, redusă și fără Stefan Pierer. Pentru reducere, cifrele există deja: planul KTM este de a vinde aproximativ 250.000 de motociclete pe an și de a se redimensiona la 3.700 de angajați în Austria (de la peste 380.000 și 6.000 la sfârșitul lui 2023, în ambele cazuri o reducere de aproximativ o treime). Pentru prezența sau absența lui Stefan Pierer, jocul este în continuare de disputat. Interlocutorul băncilor pentru restructurare, pe nume Peter Vogl, a semnalat ceea ce, dacă excludem reaua-credință, sunt erori evidente de gestiune: în special disproporția dintre investiții și producție atunci când vânzările au scăzut, chiar cu prețul cumpărării de componente pe credit. Acum Este Vvorba de vânătoarea de noi investitori Între timp, și revenind la început, apare punctul critic al planului de restructurare acceptat oficial. Mai mult decât un plan de restructurare corporativă, a fost un plan, cum se spune, de restructurare a datoriilor: KTM a propus debitorilor să plătească, în numerar și în termen de 90 de zile, 30% din datoriile lor. Puțini, damnați dar prompt. Pentru ca instanța să aprobe propunerea, trebuia ca majoritatea creditorilor să fie de acord, ceea ce s-a și întâmplat.KTM va trebui acum să îi depună lui Peter Vogl 548 de milioane în termenul convenit de 90 de zile, adică până la 23 mai. Această sumă reprezintă 30 la sută din datoria de 1 826 de milioane (creditorii au depus de fapt creanțe în valoare de 2,25 miliarde). Alte 50 de milioane vor fi plătite de acționari pentru a relua producția la Mattighofen de la 17 martie. Se vorbise de 150 de milioane, iar acesta nu este sfârșitul poveștii, deoarece vor fi necesare alte 800 de milioane pentru a reporni colosala locomotivă a grupului KTM: bani care vor trebui să provină de la noi investitori, pentru care filiala germană a gigantului american Citigroup a fost însărcinată să-i găsească. Prin urmare, așa cum se întâmplă adesea, diferitele ipoteze care au fost formulate par să fi dispărut: o intervenție puternică din partea CFMOTO, achiziționarea de către Rajiv Bajaj, ca să nu mai vorbim de BMW și de mutarea la Munchen. Băncile s-au mișcat, politica s-a mișcat, configurația postcriză nu este încă definită și va depinde de investițiile de 800 de milioane de euro care vor fi realizate în cursul anului. Investitorii implicați (toți mari investitori) ar fi în jur de 20. Printre aceștia se numără și sus-numitul Stefan Zöchling, mai degrabă un finanțator decât un industriaș (un pic ca Roberto Colaninno), care a declarat că este dispus să investească 750 de milioane de euro împreună cu Bajaj. Zöchling este foarte apropiat de Pierer.Rezultatul final va depinde de tirajul dintre bănci și investitorii privați: în ciuda vântului puternic din interior, ceea ce contează în aceste chestiuni nu este cu siguranță părerea oamenilor.

KTM: CEO-ul Stefan Pierer demisionează

Andrei Micu — Tue, 28 Jan 2025 10:51:57 +0000

Șeful KTM va fi înlocuit de Gottfried Neumeister. Pierer va rămâne co-director general pe parcursul perioadei de restructurare corporativă Stefan Pierer, omul care a transformat KTM dintr-o mică companie de provincie într-un producător multinațional de vehicule pe două roți, se dă la o parte. Directorul general al KTM a anunțat, de fapt, că îi va lăsa rolul lui Gottfried Neumeister, continuând, în același timp, să îl sprijine pe acesta pe parcursul procesului de restructurare a companiei. Care se desfășoară pe căile planificate, creditorii acceptând (sau făcând deja acest lucru) planul de rambursare. Între timp, Grupul Pierer - compania mamă a Husqvarna, KTM, Gas Gas și MV Agusta - a comunicat câteva cifre financiare, la care toată lumea se aștepta să fie negative, având în vedere recenta criză traversată de companie. Grupul se așteaptă la o cifră de afaceri consolidată de aproximativ 1,9 miliarde de euro în 2024 (anul precedent: aproximativ 2,7 miliarde de euro), ceea ce corespunde unei scăderi de aproximativ 29% față de anul financiar 2023. Din cauza unei reduceri semnificative a performanței operaționale și a cheltuielilor extraordinare de restructurare, consiliul de administrație se așteaptă la un EBITDA (profit din activități operaționale înainte de depreciere, amortizare și pierderi) negativ de aproximativ 300 de milioane EUR pentru anul financiar 2024 (înainte de ajustările necesare ca parte a procesului de restructurare). Reducerile de valoare ale activelor imateriale și ale fondului comercial vor avea un impact negativ suplimentar asupra EBIT (profitul din exploatare înainte de dobânzi și impozite). Fluxul de numerar disponibil va fi negativ și se va situa la sute de milioane de euro. În consecință, se așteaptă o nouă creștere a datoriei nete în a doua jumătate a anului 2024. RESTRUCTURARE URIAȘĂ Anul financiar 2024 a fost caracterizat de măsuri ample de restructurare. Până în prezent, mai mult de 1 800 de angajați au fost reduși la nivelul grupului. În plus, producția a fost redusă în mod intenționat pentru a reduce numărul de motociclete aflate în posesia distribuitorilor și importatorilor. Prin reducerea volumului de producție la aproximativ 230.000 de motociclete (-26% față de 2023), stocul global a fost redus cu aproximativ 40.000 de unități (-18%). Acesta reprezintă un prim pas important în planul de restructurare. ÎNTOTDEAUNA O cerere puternică În 2024, Grupul a vândut 292.497 de motociclete (din care aproximativ 60.000 au fost vândute prin intermediul partenerului său indian Bajaj), o scădere de 21% față de anul precedent (372.511 motociclete). Aproximativ 110.000 de motociclete au fost vândute pe piața europeană, care a reprezentat 38% din vânzările Grupului; America de Nord a reprezentat 24%, India și Indonezia (prin partenerul lor Bajaj) 21%, iar restul țărilor 17%. O cifră pozitivă este cererea din partea consumatorilor finali. Distribuitorii și dealerii au vândut aproximativ 268.000 de motociclete clienților, menținând același nivel ca anul trecut. Acest lucru demonstrează nivelul ridicat de încredere pe care distribuitorii și consumatorii îl acordă în continuare companiei. Succesele sportive recente au confirmat această încredere. Cu trei victorii consecutive în Campionatul Mondial de Enduro, două triumfuri în cursele inaugurale de Supercross și prima victorie în Raliul Dakar în toate categoriile majore de motociclete, sezonul de motorsport 2025 a început cu succes. În segmentul bicicletelor, grupul a vândut 106.311 biciclete și e-bikes (anul precedent: 155.859), o scădere de 32%. Această scădere a vânzărilor este legată de vânzarea mărcii R Raymon.

4 lucruri cu care ne lasă 2024

Andrei Micu — Thu, 26 Dec 2024 15:44:31 +0000

Falimente, schimbări tehnologice, schimbarea gusturilor consumatorilor și o voce importantă în lumea moto europeană care nu mai există: rezumatul anului 2024 care se încheie în 4 știri Anul transmisiilor automate După 10 ani de DCT-uri și sosirea la Eicma 2023 a sistemului e-Clutch al Honda, a venit și răspunsul celorlalți producători. Primul a fost BMW, care a prezentat sistemul ASA la sfârșitul lunii aprilie, urmat la scurt timp de KTM (începutul lunii iunie, la Erzbergrodeo 2024 ) cu AMT-ul său și Yamaha cu Y-AMT-ul (sfârșitul lunii iunie). Un alt lucru interesant este că toate sunt sisteme destul de diferite: Honda are un dublu ambreiaj complex sau un fel de quickshifter evoluat cu un ambreiaj automat; BMW și Yamaha au cutii de viteze tradiționale, dar cu transmisie robotizată (detaliile diferă), KTM combină în cele din urmă o cutie de viteze robotizată cu un ambreiaj centrifugal automat. Dincolo de controversele care au apărut imediat la nivel „filosofic”, sunt sisteme care funcționează destul de bine. Vom vedea acum ce răspuns vom primi din partea pieței în 2025. Anul eșecurilor: Cake, Fuell, Energica, KTM Un punct sensibil: într-un context mai degrabă favorabil pentru vehiculele pe două roți, în special în Europa, anul 2024 a înregistrat un număr fără precedent de falimente. Și atâta timp cât vorbim de companii mici dedicate electricelor, precum Cake (faliment în februarie), Fuell (octombrie) sau Energica, acum bine structurată (tot octombrie), este un risc care este luat în considerare. Dar când cel mai mare producător din Europa este cel care dă registrele peste cap, lucrurile se complică. S-au spus multe despre criza KTM (mai precis a grupului Pierer Mobility), cu ramificații, din păcate, enorme, deoarece implică furnizorii și dealerii, precum și cei 6 000 de angajați din Mattighofen. Însă dorim să încheiem într-o notă optimistă: industria motocicletelor este solidă, determinată mai ales de dezvoltarea rapidă a țărilor din Asia, iar cei care au lucrat bine pentru a crea valoare vor rezista: Cake a fost deja preluată de un antreprenor norvegian, licitația pentru Energica este în plină desfășurare (se va încheia la 29 ianuarie), iar KTM așteaptă răspunsuri de la creditorii săi cu privire la planul său de restructurare a datoriilor. Va fi un an 2025 plin de evenimente, dar suntem optimiști. [caption id="attachment_53060" align="alignnone" width="3787"] MotoGP 2019: Round Two - Termas de Rio Hondo, Argentina[/caption] Liberty Media înghite și MotoGP Sub rezerva ultimei aprobări din partea Uniunii Europene, în 2024 va avea loc și predarea istorică, compania spaniolă Dorna fiind preluată de gigantul american Liberty Media. Acesta din urmă, în plus față de circul din Formula 1, achiziționează și MotoGP. Misiunea Liberty Media este foarte clară: să facă mai spectaculos și mai global un campionat prea hispanocentrist și prea autoritarist. Este necesar să cucerim noi audiențe, noi scene (mai ales cele din Asia, unde se vând cele mai multe motociclete). Pentru a face acest lucru, avem nevoie de mai multe spectacole și, mai presus de toate, de mai multe personaje. Ne vom mulțumi ca MotoGP să nu fie denaturat și să devină ca orice alt wrestling. După 110 ani, adio Motociclismo Anul care se apropie de sfârșit a răpit, ca o secerătoare, cea mai autoritară voce din domeniul publicațiilor de motociclete europene. Numele său este cunoscut de toată lumea: Motociclismo. Povestea sa, care s-a încheiat cu numărul din septembrie 2024, după mai bine de 110 ani de publicare (întreruptă doar în timpul câtorva săptămâni din timpul celui de-al Doilea Război Mondial - a, da, era un săptămânal la vremea aceea...), este un exemplu nu atât de criză a editurii tradiționale, cât de incompetență managerială care se apropie de fraudă. Motociclismo și-a întrerupt istoria glorioasă într-un mod suprarealist și grotesc, cu schimbări de proprietar, cu noi redactori ucraineni fictivi angajați ca rezerviști pe front, cu salarii și furnizori neplătiți, cu angajați lăsați pe drumuri. Lucruri bune pentru justiția administrativă și, probabil, penală. Totuși, cât de trist...